得益于美国经济回暖和美妆产品在全球——尤其是中国卖得好等原因，宝洁获得了 5 年以来最好的季度业绩。

截至 2018 年 9 月的三个季度里，宝洁的销售额为 166.9 亿美元，有机增长 4%，超过分析师预期。过去两年间虽然有增长，但增速都没有超过 2%。因为销售、综合和行政成本的削减，本季度利润同比大涨 12%至 32 亿美元。

在全部 10 大品类中，9 个都在增长（包括女性护理、织物护理、个人健康、口腔护理等等），汰渍洗衣球和防侧漏的护舒宝 Discreet 系列都卖得比较好。唯一下降的是销售帮宝适等品牌的婴儿护理品类。在分析师会议上 CFO Jon Moeller 提到中等价位的帮宝适的魔术贴纸尿布卖得不太好，并未提及原因。

宝洁财报提到美国市场增长强劲，可能跟经济回暖消费者信心增强有关。据美国劳动部，截止今年 10 月 5 日前一年美国的失业率从 5%下降到 3.8%，非农业类私营岗位的平均每小时工资上升 2.8%。今年第二季度，美国 GDP 增长 4.2%，是四年来最快的增速。从去年财报的收入结构来看，宝洁 42%的销售额都来自北美市场，主场的好形式对它帮助不少。

全球来看，宝洁的美妆业务（Beauty）同比有机增长了 7%。SK II 和玉兰油都获得了“强劲的双位数增长”。主要原因是产品创新和市场营销的投入。该部门下的舒肤佳、Old Spice 和玉兰油洗护获得了中单位数的增长，洗发部门有低单位数增长。

至于另外三大事业部门——男士理容剃须部门销售额有机增长了 4%；包括欧乐比在内的健康护理部门销售额有机增长了 4%；纺织品和家庭护理增长 5%，主要由于产品创新和组合。

中国市场 2018 财年（2017.7~2018.6）销售额有机增长了 7%，本季度放慢到 4%，不过宝洁在中国的市场占有率有所改善。宝洁的 CFO Jon Moeller 认为虽然中国 GDP 增速放缓，但对宝洁来说仍然有比较多的机会。

美妆和个人护理品类在中国几乎全部在增长。整个部门在中国增速为 22%，高端护肤品 SK-II 引领了增长。不过玉兰油的增速也接近 20%。玉兰油已经连续六个季度获得双位数增长，在调整渠道策略和品牌定位之后，宝洁成功地重振了这一品牌。大中华市场占宝洁总销售额的 9%左右。

虽然本季度增长不错，但宝洁并未调高全年的业绩预期，它预计全年销售额增长 2~3%。宝洁的 CFO Jon Moeller 在分析师会议上说：“我们肯定不是坐在这儿宣告胜利，还有很多工作要做，其中也不乏不稳定因素。”彭博的专栏作家 Sarah Halzack 也认为说宝洁翻身为时尚早。她觉得过去一年觉得宝洁的变革很少。

和上周联合利华以及雀巢通过涨价或者推出单价更高的“升级产品”不同，本季度宝洁业绩的增长主要是因为销量上升了 3%，价格只上涨了 1%。不过宝洁也在计划上调一部分产品价格。

宝洁宣布由于成本上升，今年年底和明年年初，北美市场包括帮宝适、Bounty 厨房用纸、Puffs 面巾纸等品牌将涨价。涨价将在 2019 财年下半年开始对财务产生影响。

题图来自 SK-II

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