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全国人大修订证券法，明确全面推行注册制

历经四年半来的四次审议，上周末（28 日），全国人大审议通过了新修订的《证券法》，于 2020 年 3 月 1 日施行。

新版本法律明确要求将在股票发行阶段采取注册制，弱化发行要求。例如将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”。具体的上市规则还有待跟进修改。

届时，发审委制度也将一并取消。目前国内除了科创板，其他板块公司上市都先经过发审委的审核。而由律师、会计师等专业人士组成的发审委，会同时考量拟上市企业财务和经营状况的真实性和“合理性”。但这种严审却也带来对效率和公平的质疑。

新证券法还大幅度提高了违法处罚金额。例如，对于“尚未发行证券的”，对发行人的罚款标准由原来的 30万 -60 万，提升到 200 万-2000 万。

对于“已经发行证券的”，罚款标准由非法所募资金金额 1%-5%提升为“非法所募资金金额 10% 以上 1 倍以下”。理论上，像欣泰电气这样造假上市的企业受到的就不只是强制退市的处罚，实际控制人要掏更多钱赔偿给投资人。

然而，就像我们之前引述过的，在复杂的金融和经济环境中，监管层往往会选择妥协，出现许多政府对经济的干预行动。他们表面上是打着改进市场缺陷、避免未来经济衰退的招牌，实际上却是为了阻碍市场的有效运作。

中国只有一部证券法，但同时配合着数不尽的、隔两三年就会推到从头来过的指导意见、暂行条例、办法、规则等行政文件，来回折腾市场。具体可以看这里。

首批国产特斯拉今天交付，车主为特斯拉员工

根据特斯拉上周五宣布的消息，第一批 15 辆上海生产的特斯拉 Model 3 车型将在 12 月 30 日交付，车主均为特斯拉员工。

作为中国宣布开放汽车市场后的第一个全外资控股车企，特斯拉从工厂开建到新车交付，一共只过去 357 天。期间特斯拉拿到两次总计 135 亿元人民币的低利率贷款，利率低过央行基准利率。

补贴方面，国产特斯拉入选 12 月公布的最新一批新能源车补贴名单，全系列（包括进口车型）都被免征车辆购置税。能有的，都有了。

今年是 1990 年初全面经济改革以来，中国汽车市场表现最差的一年。但并不是所有车都不好卖。国产车和平价的合资车销量下滑的同时，宝马、奔驰、雷克萨斯等豪华车都有大幅增长。特斯拉和它们是一个价位。

目前特斯拉股价到了历史新高，每股超过 430 美元，市值 770 亿美元。它今年股价涨幅超过全球其它主要车企、市值仅次于年产千万辆车的丰田和大众。

不到半年时间，美股的特斯拉做空方已经损失近 80 亿美元。不过特斯拉依然是被做空最多的车企，截止 12 月 13 日有 20% 流通股被做空——同期丰田 5%。

今年全球前 500 有钱人财富增值 25%

根据彭博统计，2019 年最后一个周五结束时，全球财富排名前 500 的有钱人总资产达到 5.9 万亿美元，比年初多了 1.2 万亿，增加 25%。

他们的财富相当大部分是上市公司股份，所以一年下来的财富变化趋势大致和标普 500 重合：

一年下来，标普 500 增长 29%，是 1997 年以来表现最好的一年。

最有钱的人也没能赢过股市，但他们跑赢了其他人——中国和美国人均财富各自增长都不到 3%，全球则只有 1.2%。

一些数据：

• 截止 2019 年年中，中国人均财富 5.8 万美元、比一年前增加 2.6%；北美人均财富 41.8 万美元，比一年前增加 2.7%；全球人均 7.1 万美元，比一年前增加 1.2%；
• 美国前 0.1% 有钱人占据社会财富比例超过 1929 年大萧条爆发后的任何时期；
• 500 人中，有 172 个来自美国、76 个来自中国地区；
• 全球最有钱的人是杰夫·贝索斯（1160 亿美元，今年 -88 亿），其次比尔·盖茨（1130 亿，+231 亿），然后是 LVMH CEO 贝尔纳·阿尔诺（1060 亿，+377 亿）、沃伦·巴菲特（891 亿，+53 亿）、马克·扎克伯格（794 亿，+274 亿）；
• 中国首富马云（471 亿，+114 亿）在全球排 19，马化腾（394 亿，+72 亿）排 23。

Also in the news

商务部称今年全国消费将首次突破 40 万亿元。在 12 月 30 日召开的全国商务工作会议上，商务部有关负责人介绍，2019 年全国社会消费品零售总额将首次突破 40 万亿元，达到 41.1 万亿元，将连续六年保持经济增长的第一拉动力。 

Uber 收购 Careem 案获埃及批准，预计明年一月完成。据路透社消息，埃及监管机构（ECA）已批准 Uber 对打车公司 Careem 的 31 亿美元收购计划。该交易于今年 3 月宣布，两家公司此前经历了超过 9 个月的谈判。埃及作为人口即将突破 1 亿的大国，是中东打车市场最大的一块。Careem 将成为 Uber 的附属公司，但会继续以独立品牌运营，同时保持自己的独立管理。

国内原创阿尔茨海默病新药于 12 月 29 日上市，此前曾受质疑。新药九期一（甘露特钠胶 gv-971，商品名“九期一”）开始进入国内 DTP 药房销售，定价 895 元，月费用 3580 元。该药由上海药物研究所、中国海洋大学和上海绿谷制药有限公司联合开发，属具有完全自主知识产权的全球原创新药。此前国家药品监督管理局于 11 月 2 日发布消息，批准 GV-971 有条件上市，但其“附加”的多项条件让该药前景并无想象中乐观。

Apple Watch 心脏技术被指专利侵权。纽约大学医学院约瑟夫·威塞尔医生(Joseph Wiesel)周五在布鲁克林联邦法院对苹果提起诉讼，指控 Apple Watch 侵犯了他的心律不齐检测专利。威塞尔称，自己在 2017 年 9 月首次与苹果接触，向苹果提供了他的专利详细信息。苹果代表尚未置评。

特斯拉为上海超级工厂融资 16 亿美元。特斯拉于 12 月 27 日宣布，已与 4 家中国银行达成协议，以工厂与土地为抵押，获得了 90 亿元人民币的定期贷款，另外还有一笔 22.5 亿元人民币的无抵押循环贷款。这家汽车制造商用部分本次贷款偿还了之前将于明年到期的 35 亿元人民币贷款，其它则用于支持工厂的建设和生产。

《哪吒之魔童降世》总票房突破 50 亿。该片成为继《战狼 2》之后中国电影市场第二部单片突破 50 亿票房的电影，位列中国影史票房榜第二位。

优衣库创始人柳井正辞去软银董事会成员职务。日本软银集团周五表示，优衣库品牌母公司迅销（Fast Retailing）创始人兼首席执行官柳井正(Tadashi Yanai)将于本月底辞去外部董事会成员一职。此前，柳井正已任职 18 年，专注于时尚业务，是软银董事会中仅有的三名外部成员之一。

国货彩妆品牌完美日记称未来三年要开 600 家线下店。完美日记母公司逸仙电商新零售事业部总裁冯琪尧称，逸仙电商已在上海、杭州、苏州、南京开设完美日记体验店，常州、宁波门店即将开业。接下来会加快开店速度，未来三年计划在华东开店 200 家，全国开店 600 家。

New Balance 赢得与新佰伦的侵权案，将获赔 355 万元。美国波士顿运动服饰品牌New Balance 起诉位于福建晋江的新佰伦股份有限公司一案迎来一审判决，南京市中级人民法院认定被告福建新佰伦公司构成商标侵权，应立即停止侵权并赔偿 New Balance 公司经济损失 300 万元以及合理开支 55 万元。

北京卫健委称未安排杀医者家属转诊、免费治疗及 VIP 待遇。北京民航总医院 51 岁急诊科副主任医师杨文在值班时遭患者孙魏氏家属持刀袭击，因伤势过重于 12 月 25 日凌晨 50 分去世。事件引起社会广泛关注。有网传消息称，杨文去世后，卫健委策曾组织专家给孙魏氏会诊，之后被转至朝阳医院重症监护室（ICU），减免一切治疗费用，享受 VIP 待遇。据《财新》29 日报道，行凶者的母亲孙魏氏的家属在 12 月 27 日自行申请离开民航总医院，并转诊至附近一家一级医疗机构，后根据正常转诊流程转入北京朝阳医院重症监护室，后者并未提供免费医疗。

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