【猎云网】10月1日报道

今日，网易旗下有道向美国证监会（SEC）递交招股说明书，拟申请在纽约证券交易所(NYSE)上市，代码为“DAO”，计划通过首次公开募股（IPO）募资最多3亿美元。

此次发行同时，同步进行私募配售，网易最大机构股东Orbis基金，承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。

据了解，目前有道主要包括四部分业务：以有道精品课为核心的K12直播课程；包括词典、少儿词典、卡搭编程等在内的学习类的工具产品；包括翻译王、词典笔、智能笔等在内的智能硬件；以及包括神经网络翻译、语音识别等在内的AI 基础设施。

有道招股书显示，2019年上半年其注册用户121万，付费用户33.8万，转化率2.8%，平均MAU总数为1.05亿。其中有道精品课2019上半年注册用户121万，付费用户33.8万，转化率2.8%；K12付费用户10.5万，同比增长80.8%。

2018年全年有道注册用户214万，付费用户64.3万，转化率3%，平均MAU总数为9640万。其中K12付费用户12.6万，同比增长34.8%.值得注意的是，双师直播最大的班有6000名学生参加，整体退费率为3.5%。

而营收方面，有道2019年上半年总营收5.48亿元，同比增长67.67%，净亏损1.68亿元。其中，在线课程收入由1.6亿元增长至2.3亿元，同比增长54.3%。

2018年全年总营收7.3亿元，净亏损2.093亿元。其中，课程收入为4亿人民币，广告方面的收入为3亿元，剩余部分则来自智能硬件。

有道平均课单价，由2017年的363元上涨至2018年的559元，进而上涨至2019年上半年的751元。

有道现阶段亏损的原因主要在于毛利率较低，约30%左右。其次，还要扣除30%的销售费用，25%的研发费用，5%的管理费用，以及相关税务费用。

一直以来，网易有道主要依靠网易集团和投资者以及非经营融资来源来为其经营和业务发展提供资金。提交招股书前，网易(NETS.US)持有网易有道66.2%股份，为控股股东。有道董事和高管合计持有53.7%股份，其中丁磊持股30.1%，网易有道CEO周枫持股20.6%，网易有道副总裁吴迎晖持股1.9%。

截至2019年6月30日，有道有未付给网易集团的计息短期贷款人民币8.780亿元（1.279亿美元），占其流动负债的很大一部分。这些贷款一般在一年内偿还，并由网易集团垫付给有道，为其业务运营提供营运资金。偿还贷款将对其流动资金，财务状况和现金流量产生重大不利影响。

招股书中提及，有道能否持续经营取决于管理层能否成功执行其业务计划，其中包括在控制运营费用的同时增加收入，产生运营现金流以及继续获得外部融资来源的支持。有道一直不断地从网易集团获得融资支持，并且网易集团将在以上财务报表发布日起的未来十二个月内继续提供财务支持。

本次募集的资金则将用于进一步投资技术和产品开发、宣传品牌、扩大用户群体以及一般公司运作用途，摩根士丹利和花旗集团将担任本次IPO的主要承销商，其他承销商包括汇丰银行、瑞士信贷和中国国际金融股份有限公司(CICC)。