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拼多多卖货 2340 亿，增长占整个中国电商增量的三成

今年前六个月，中国网络零售交易规模超过 4.8 万亿元，同比增长 17.8%。尽管不再超高速增长，但在中国经济增速和居民消费支出大幅度放缓的当下，已是异类。

京东和阿里巴巴已经发布了好于市场预期的业绩报告，21 日，国内另一大电商平台品拼多多也给出了这样一份财报，收入比分析师估得多、亏损则大幅减少。股价由此大涨近 16%，推动其市值达到约 350 亿美元，超过了网易，分别落后百度和京东 27 亿和 100 亿美元。

具体到业绩数字，拼多多今年 4-6 月间共取得：

• 商品广告收入 64.67 亿元，同比 173%，前值 256%（今年一季度增速，下同）；

• 销售佣金 8.229 亿元，同比 143%，前值 116%；

• 总收入 72.9 亿元，同比 169%，前值 228.27% ；

• 经营亏损 14.9 亿元，1Q 2019 亏损 21.2 亿元，2Q 2018 亏损 66.36 亿元；

• 剔除股权激励，2Q 2019 经营亏损 8.98 亿元，1Q 2019 亏损 16.21 亿元，2Q 2018 亏损 8.15 亿元

• 每月打开过品多多应用程序至少一次的用户 3.66 亿人，同比增长 88%，前值 74%；

• 截至 2019 年 6 月的 12 个月内，在拼多多应用内或者在微信小程序等社交平台买过商品的用户 4.83 亿人，同比增长 41%，前值 50%。

• 这 4.83 亿人平均消费金额为 1467.5 亿元，同比增长 92%，前值 87%。

另外，根据投行 Jefferies 分析师的测算，拼多多二季度总交易额（GMV）约为 2340 亿元，同比增长 184%。销售收入占交易额的比重约为 3.1%，比一季度数字高了 0.1 个百分点。

拼多多董事长兼 CEO 黄铮在财报电话会议上披露了更多运营数字，比如一二线城市消费者贡献的 GMV 比例从一季度的 37% 提高到现在的 48%；今年 6/1 – 6/18 促销活动区间，日均订单量超过 1600 万、同比增长 300%。

“618” 大促也使今年第二季度拼多多销售和营销费用增加到 61 亿元，它大力度补贴包括 iPad、iPhone 在内的热销电子商品。不过因为管理费用大幅度缩减（股权激励少了），拼多多当季总营运成本为 71.85 亿元，较去年同期少了近 20%。

高盛分析师 Piyush Mubayi 注意到拼多多占据中国第二季度全部电商 GMV 增量的 31%，这比前几个季度的增量占比均有所上升，并询问拼多多接下来可能面对什么样的竞争。黄铮没有指名道信、但其实就在说阿里巴巴最近逼商家二选一有违公平竞争。而关于如何看待京东面向低线城市消费者卖货的策略，黄铮则没有过多评价，只说“我们还是保持现状吧”。目前，拼多多年度活跃买家数量已经比京东多了 1.62 亿人。

拼多多负责战略的副总裁 David Liu 提到了电子运单系统对物流效率的提升，称在今年上半年占据中国同期 278 亿包裹交付数的 25%，较上一季度和去年同期均大幅提高。中通快递二季度财报中提到阿里系订单占比减少 7 个百分点，都到了拼多多那里。

不过，宏观经济增速放慢还是一大隐忧，对任何一家中国电商都是。已经靠卖广告为主的拼多多，今年二季度广告收入占比只有 84%，低于市场预期的 95%。而且，由于它积极的营销支出，盈利时间可能要比市场预期的长。

最大有机超市全食的创始人称植物肉对健康不见得好

猪瘟危机至今没有消去。与此同时，北美、港澳新等地区数千家餐厅推出植物肉餐食，汉堡王、Tim Horton 的植物肉已经加入菜单，而肯德基、赛百味都在筹备当中。

植物肉公司 Beyond Meat 上市三个多月股价已涨超过 500%。植物肉的品类也已经从最早的类牛肉汉堡饼扩展到炸鸡块、甚至今年加拿大的年度 TED 大会还提供了植物制成的寿司鱼。

健康、环保都是植物肉被打上的标签。但目前最大有机连锁超市全食（Whole Foods）超市联合创始人 John Mackey 有不同看法。Mackey 周一接受 CNBC 采访时称这些食物对环保有利，但它们都经过高度加工，而他“不认为吃高度加工的食物对健康好，人们还是最好吃完整的食物。”

全食 2017 年被亚马逊以 137 亿美元收购，之后 Mackey 也一直担任该业务 CEO 至今。Beyond Meat 很早就在全食上架，可以说全食是植物肉早期的重要支持者之一。但全食（Whole Foods）这个词本身就指代不加工的食物，比如全麦、水果、蔬菜。香肠、炸鸡都是它的反面。

65 岁的 Mackey 本人就是全食践行者，多年只吃蔬菜和水果，每天吃 15 分，不吃肉、不吃零食、也不怎么喝水（蔬菜和水果含有大量水分）。

植物肉完全符合素食要求，一块 Beyond Meat 的原料包括：

水；豌豆蛋白质分离物（解决人类吃肉摄取蛋白质的需求）；菜籽油；精制椰子油；大米蛋白质；天然香精；可可油；绿豆蛋白质；甲基纤维素；土豆淀粉；苹果萃取物；盐；氯化钾；醋；柠檬汁浓缩物；向日葵卵磷脂；石榴果粉；甜菜汁提取物（用于染色）

植物肉基本上都是用萃取的植物分离物，合成而来，模仿出类似于肉的口感、营养成分和样子——就实际体验来说，真的还挺像的。但它们也是对食物的深度加工。相比之下，香肠、午餐肉之类深度加工的食品都比植物肉的加工过程简单得多。

这种做法并不是很多营养学、食物研究者所赞同的健康食物。一个原因是人类对于物体的认知是在不断演进的。历史上人类就曾忽略植物纤维、维生素的必要性，错误认为反式脂肪酸更健康。

由于无法保证今天人类对于食物的理解足够彻底，以各种植物分离物重构肉就可能忽略有意义的物质，或者增加不必要的物质，未必比宰杀得来的肉健康。而传统食物就安全得多——在我们之前的几十亿人已经用自己的身体做了测试。对于这个逻辑，可以看《好奇心日报（www.qdaily.com）》早先的一篇书评。

但植物肉更经济是一定的。今天生产牛肉、猪肉本质也是喂食动物谷物、植物，以制造肉类，而中间还有动物活着所不可避免的消耗。植物肉跳过这一步骤，减少中间损失，效率（同样价格生产更多肉）随着规模上升，迟早是比传统养殖更高的，同时它也不会受疫情影响。今天泰森之类的传统养殖公司也已经开始投资植物肉。

面对一个人口越来越多、农业压力渐长、疫情无法根治的现实，植物肉的扩张，几乎是一定的。

只是，经济而环保不等于健康。

补贴减少，比亚迪预计第三季度利润同比降七成以上

无论中国电动车车企如何强调自己的品牌调性和车型优势，它的利润高低主要靠补贴调节是行业公认的现状。

比如比亚迪今年上半年收入 612.84 亿元，同比增长 14%。净利润 16.48 亿元，同比增长 88.52%，较一季度 236% 的增速大幅放慢。

投行 Jefferies 测算今年二季度比亚迪每辆电动车补贴下降了 40%，导致季度补贴总额相应的减少了 24 亿元。比亚迪管理层也对后期的盈利预期相当谨慎，预期前三季度归属母公司净利润变动区间为 15.55 亿-17.55 亿元。换算下来，第三季度净利润在 1 亿元至 3 亿元间，同比下降 71% 至 90%。如果不计比亚迪电池业务的贡献，比亚迪电动车业务可能出现亏损。

财报之外，比亚迪 7 月的产销数据已经预示了这种趋势。他们电动车批发量同比下降 12%、环比下降 38%，零售数量跌的更厉害，同比跌 60%、环比 77%，7 月份经销商库存增加了约 1 万台。

而且在零售端，尽管政府减少了补贴，但比亚迪车辆售价仍和补贴退坡前大致一样，有经销商告诉分析师是比亚迪承担了政府补贴下降带来的所有损失。所以，实际上消费者对电动车的需求并不像许多人预期的那样强劲。

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海底捞上市以后第二份财报。海底捞 2019 上半年总营收 116.9 亿元，同比增长 59.2%，上半年股东应占净利润 9.11 亿元，增长 41%。这三个月内海底捞新开餐厅 130 家，顾客人均消费从 100.3 元涨至 104.4 元，其中一线城市的人均消费从 106 元增长至 110 元。

特步上半年营收增长 23%。港股上市公司特步国际于 8 月 21 日发布 2019 年中期业绩。上半年营业收入同比增长 23% 至 33.57 亿元人民币，净利润上涨 23% 至 4.63 亿元，毛利率提升 0.9% 至 44.6%。中国内地及海外特步零售店数目为 6312 间，净开店数 82 间。

近 200 家美国大公司发布声明称股东价值不应高于一切。声明的签署者包括苹果、亚马逊、沃尔玛、摩根大通、强生集团等高管，内容概述了五个重点，包括承诺通过公平的工资和重要福利在员工身上投资，与供应商做生意时遵守道德原则，以及支持社区等。不过它未建议具体的政策改变，另外有评论提出，大公司 CEO 收入已达到历史最高水平，一位普通员工每赚得 1 美元，CEO 就能赚得 278 美元，而在 1989 年这一比例是 1:58。

分众传媒上半年净利同比下降 76.76%。今年上半年，分众传媒营收 57.17 亿元，同比下降 19.6%；净利润 7.78 亿元，同比下降 76.76%。该公司称，由于上半年中国广告市场需求疲软，叠加其自身客户结构的影响，报告期内楼宇媒体的营业收入从 2018 年上半年的 58.67 亿元下降 19.93% 到 46.98 亿元。同时，由于分众传媒自 2018 年二季度起大幅扩张电梯类媒体资源，2019 年上半年楼宇媒体营业成本与去年同期同比上涨 93.62%。

海航接着卖资产，这笔将近 13 亿元。8 月 19 日，《海南日报》刊登的拍卖公告显示，海航集团将于 9 月 17 日对海南佳缘农业开发有限公司等七个标的进行拍卖，总参考价约 12.54 亿元。这七处地产均位于海南省内，海航集团向财新记者确认这些资产权属，称其原本归属于海航旗下上市公司，最终信息以上市公司公告为准。

京东将“特价秒杀”升级更名为“每日特价”。同时，京东秒杀业务还宣布推出一个“百千亿计划”，即未来 3 年重点孵化 10000 余家销售达百万级，超 100 家销售达千万级的“超级工厂店”。

吉利汽车上半年营收、净利润及毛利率均下滑。营收同比下跌 11%，净利润大幅下滑四成至 40 亿元。毛利率也较去年同期下降 2.38 个百分点至 17.8%。吉利汽车称，市场疲软受多重因素影响，主要包括中美贸易争端引致经济环境不确定、国内各主要城市短时间内实施“国六”排放标准以及 2019 年初完全取消低油耗汽车购置税等。

俄罗斯最大的社交网络 VKontakte 接入阿里全球速卖通。用户在 VKontakte 应用程序内可搜索商品、下单和完成支付。未来，Vkontate 还计划将俄罗斯卖家和商品加入平台。

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9 月 15 日起，进京快递安检更严了。国家邮政局、公安部、国家安全部联合发布《关于加强国庆 70 周年庆祝活动期间寄递物品安全管理的通告》， 通告规定，9 月 15 日至 10 月 2 日期间，严禁收寄寄往北京市的低空慢速小型航空器及零件、“遥控地雷”和“炸弹闹钟”玩具等物品，期间还需严格执行实名收寄制度，北京寄递企业还需对落地邮件快件和同城邮件快件全面实行二次安检。

Steam 中国正式定名“蒸汽平台”。2018 年 11 月，Valve公司在上海浦东与完美世界签订协议，Steam 落户中国。8 月 21 日的发布会上，完美世界宣布 Steam 中国即将以“蒸汽平台” 的名字正式推出。

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德国拟发售零票息 30 年债券。周三，德国将首次发行票息为零的30年期债券，这意味着持有债券直至到期的投资者在 2050 年之前不会收到一分钱。此前，德国已经发售了票息为零的 10 年期债券。

漫威不再参与制作新一部蜘蛛侠电影。索尼影业宣布，漫威影业和凯文·费吉将不再参与制作新一部蜘蛛侠电影。《蜘蛛侠：英雄远征》刚成为索尼电影有史以来票房最高电影。

文：龚方毅、唐云路、黄俊杰、刘璐天。

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