9 月 27 日，春秋航空公告称，以自有资金 8.46 亿元认购南方航空非公开发行的 A 股股票 1.41 亿股。交易完成后，春秋航空将占南方航空股本比例 1.63%， 成为后者第五大股东。

南方航空本次非公开发行 15.8 亿股 A 股股票，募集资金总额 95 亿元，用于引进 41 架飞机项目以及 A320 系列飞机选装轻质座椅项目。认购方除了春秋航空外，还有南方航空集团、中国航空油料集团，以及中国人寿资产管理有限公司等。 

春秋航空在公告中称，入股南航后，将与之在低成本航空领域寻求合作。春秋航空成立于 2004 年，并于 2015 年于上海交易所上市，是中国第一家上市的廉价航空公司。南航也在公告中称，双方将扩大、完善彼此的航线网络，同时在市场营销上推广有所合作。

这样一来，春秋航空有机会通过入股南航获得更多航线补充，在今年的半年报中，它写道自己面临的挑战： 在申请获取该部分机场航线和航段资源上处于劣势。

而南航也由此增加了廉价航空的业务。它在国内的主要竞争对手之一东航，其旗下的全资子公司中国联合航空，做的便是低成本航空领域的业务。2019 年 9 月北京大兴新机场开始启用后，中联航独家运营的南苑机场将停止使用，中联航由此转入驻新机场。春秋航空则是北京新机场第二家确定入驻的廉价航空公司。

不过，在春秋航空和南航在各自的公告中，首先提到了此次股权合作在响应国有企业混合所有制改革、加强国有资本和民营资本战略合作号召的积极性。

民营公司投资国有企业是“混改”最常见的方式。此前联通就通过“混改”，拿到了京东、阿里、百度、腾讯等公司的钱。

中国三大航空公司国航、东航、南航自 2016 年先后进行混改。两个月前，吉祥航空与其母公司均瑶集团以不超过 98 亿元入股了东方航空。交易完成后， 均瑶集团合计持有东航不超过 A 股总股本的 10% 和 H 股总股本的 10%，并成为东航第三大股东。这被看作是民航混改的“里程碑”。 

而在此之前，这家三航空公司也都引入了外资持股：总部位于香港的国泰航空持有国航约 20% 股份、美国达美航空持有东航 3.55% 股份、美国航空公司以 2 亿美元入股南航。

股权联盟可以看作是关系最紧密的一种合作方式，相互持股的航司会对航线网络的重新安排，填补相互的航线短板。

按照之前东航跟吉祥航空、达美的合作的做法，此次春秋航空和南航可能会首先在代码共享航班上开展合作。代码共享是指 A 航空售出的机票实际由 B 航空公司执飞，好处是一方不用直接进入另一方市场即可取得收益，这也是比较初级的合作方式。

春秋航空 2018 年半年报显示，截至 6 月末，春秋航空共有 208 条国内外在飞航线，其中国内城市往返航线占了 67.3%。 而这些航班大部分起降时间都不在上午 9∶00 至晚上 9∶00 之间。这个时间段之外，

航班要面对乘机过早和落地过晚问题，

除了一些廉价航空，很少有航空公司选择这一时段执飞。

题图来源：tripvivid

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